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1921年中国成立后,在南方几个城市成立了农民信用合作社,1928年在井冈山根据地建立了井冈山造币厂,1931年在瑞金成立了第一个正式银行,苏维埃国家银行,直到1948年10月1日,在石家庄成立了中国人民银行,建国后顺利过渡到现在的中国人民银行,同时接手改造了旧的中国银行,这个历史说明,中国的金融实践是一脉相承的,与我们党的建设和中国革命建没紧密相连,在这个实践基础上产生的金融理论具有中国特色。
二是做强做优做大,夯实金融大国地位。习在二十大报告中指出,国有企业要做强做优做大,这三个标准缺一不可。做大才能在国际上有影响力,才能保持足够的支撑第二大经济体的金融实力。做强做优,需要坚持市场化改革、综合化经营和国际化发展,这是金融强国的必备要素,没有市场化改革,难以优胜劣汰,难以形成现代金融体系;缺乏综合化经营,无法优化金融的产品和服务,无法全方位服务实体经济;金融没有国际化,将会在参与国际竞争中失败。
三是在金融宏观调控上,继续加强科学有序的金融宏观调控体系和审慎严格的金融监管体制建设,同时要加强宏观部门的相互配合和政策统一协调。现代经济的重要特点是相融性、高科技、高效率和多边界。金融宏观调控不是孤立的,而且不可能独立完成,需要财政政策、产业政策、价格政策、外贸政策、就业政策等多方面宏观部门相互配合,才能有助于取得增长、物价、就业和贸易等方面的平衡和发展,有助于筑牢金融强国基础。去年美国硅谷银行和第一共和银行倒闭就是因为美联储在货币政策调整中没有考虑到金融稳定和金融企业的薄弱环节,造成银行出现流动性风险。
我们可以对比一下美国的银行体系,美国前十大银行总资产12万亿美元(相当于84万亿人民币),其中摩根大通、高盛、摩根斯坦利三家投资银行资产规模达5.37万亿美元(合人民币37万亿元),占将近50%。(这里面可以把投行中的商业银行业务和商业银行中的投行业务相抵,不在计算之内)。特别是,摩根大通银行市值居十大银行之首,排名居全球第一,市值达6000亿美元左右,比工行、农行两行市值相加还多1000多亿美元。目前我国有影响力的除了中投为主权财富投行之外,尚无一家真正成规模的投资银行。
在发展和壮大耐心资本方面,发展具有国家一流水平的投资银行很重要。在目前我国基金、资管、财富管理业务已经发展一定规模的情况下,可以考虑培育一批投资银行。除证券公司之外,目前我国公募基金规模31万亿,私募市场规模19.69万亿,具有投行性质的信托资产规模23.9万亿,理财市场规模28.5万亿(其中固定收益类产品96.88%),总和约100万亿元。这些金融业务规模很大,但存在着有些产品雷同、界限不清、监管分散、机构规模过小、市场影响力不高、竞争力不强等问题,有的甚至成为金融风险的代名词。可以考虑在这类业务加上证券公司当中,通过市场化方式剥离商业银行,整合重组为投资银行,打造成具有相当规模的现代投资银行,在中国的资本市场上发挥领头羊作用。
一是利润和资产质量问题。中小银行压力可能较大型银行更大。近几年,银行业整体净息差呈下降态势,截至今年二季度农商行的净息差是1.72%,国有大行则在1.46%,过去农商行净息差一般在3%以上,国有银行一般在2%左右,相差1个点,现在中小银行的净息差相对其他类型银行优势已大幅缩小,经营效益明显降低。在资产质量方面,城商行和农商行不良贷款率分别为1.77%和3.14%,均高于大型银行和股份制银行的1.24%和1.25%。
二是中小银行也面临着数字时代竞争加剧和转型困难的窘境。相较于中小银行,大型银行在资本规模和成本方面更具优势。以往中小银行凭借在经营区域内精耕细作,具有相当程度的本土优势。但金融科技的发展为大型银行提供了识别风险的先进手段,降低了大型银行与小微企业、个体企业间的信息不对称,为大型银行服务下沉提供了技术上的可能。同时,互联网金融的发展也进一步挤压了中小银行的生存空间,加剧了中小银行的竞争压力。所以,在数字金融技术的互联网金融平台这两个方面,中小银行都不具备优势。金融科技研发成本高、迭代速度快,使得中小银行陷入了缺乏资金自研,而购买技术后续运维成本高的两难境地。
一是明确中小银行战略定位。1995年整顿城信社时,建立了城市商业银行制度,当时明确城市商业银行是市民的银行,即为市民服务、为中小企业服务,现在仍然不过时。中小银行的发展基因和成长逻辑,它成为不了大型商业银行,也成为不了股份制商业银行。从国家需要看,普惠金融、中小企业更需要中小银行的金融服务。把城市商业银行定位为市民银行和中小企业服务机构,我认为可能是最现实的,从大数法则的概率上分析,以小为主,才能妥善把握商机,稳妥控制风险。
三是要引导中小银行融合发展,渐近式推动数字化转型。提升自身的经营水平和能力,才能让中小银行走的更稳。历史经验证明,单个中小银行在经营能力、人才储备、技术积累方面都存在不足,管理部门、监管部门和行业协会要帮助中小银行加强能力建设,在提升经营水平方面,组织交流、教育和培训。在经营上可在中小银行之间共享数据资源,使中小银行在客户选择,业务管理,成本控制,议价能力等方面取长补短,共同进步。此外,中小银行的数字化转型宜“量力而行,从简入繁”,中小银行数字化转型不能求全,因为成本和人才的原因,可能需要依靠外部金融科技公司来实现数据化转型。需要逐步推进,首先解决柜台服务、获客能力等简单业务,根据需要再发展运营、风控、管理等复杂技术,否则难以为继。
一是影响银行资产质量。特别是中小银行和其他金融机构的资产质量承压。房地产行业承压带动土地市场、上下业景气度下行。房企、上下游企业、城投平台经营能力下滑,偿债压力增大。经营贷、消费贷用途模糊,有的介入房地产。债券与非标展期、违约,使银行生息资产收益率下降、不良率攀升。大型银行、股份制银行和城商行在房地产融资的风险控制上,策略和能力存在差异,虽然贷款不良率都在2%以内,但分化比较严重,给未来资产质量带来很大的不确定性。二是个人按揭贷需求下降。银行最优质资产之一的个人按揭贷款,受房地产行业下行冲击明显。贷款需求明显下降,2023年按揭贷款同比下降9.1%,至2.1万亿元,较峰值2021年的3.2万亿元,下降34%。另一方面是房地产项目停工,导致按揭断供现象增加,按揭贷款不良率上升。三是房地产抵押物价值下降。降低其贷款资质,影响贷款人的现金流滚续,加剧贷款人的信用风险。
针对房地产的现状和困难,中央提出了房地产新的发展模式,主要内容是“加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度”。面对房地产新旧模式转换带来的机遇挑战,商业银行除了关注房地产去化能力、房地产行业贷款不良率和集中度等风险指标外,应主动求变,求变的方向是推动房地产金融向“服务存量升级、间接融资与直接融资服务并重”,形成“股权投资、信贷支持、服务‘保障’、REITs上市”为一体的全方位住房金融服务体系。